La morosidad dejó de ser un problema individual para convertirse en una de las expresiones más preocupantes de la situación económica argentina. Los datos actualizados a junio muestran que casi 8 millones de personas se encuentran en situación de mora y que el mayor deterioro no se concentra en los bancos tradicionales, sino fuera de ese sistema.
Para entender mejor la dimensión del problema, resulta útil recurrir al Mapa de la Deuda, una herramienta que reúne y desagrega información sobre el endeudamiento en Argentina por provincia, edad, género y tipo de deuda. La información permite identificar dónde se concentra la morosidad y muestra un dato relevante: el mayor nivel de deterioro se encuentra fuera del sistema bancario tradicional, particularmente en billeteras virtuales, compañías financieras y tarjetas de crédito no bancarias.
La situación es particularmente delicada entre las personas de 18 a 35 años. En ese segmento, la mora supera el 55%, un nivel que revela un endeudamiento difícil de sostener y que merece una atención específica.
El problema no se explica solamente por la cantidad de personas endeudadas, sino también por el costo que deben afrontar quienes recurren al crédito. En algunos casos, las tasas de las tarjetas superan el 1.000%, un nivel que hace prácticamente imposible cancelar una deuda cuando los ingresos no acompañan.
Para dimensionar el fenómeno, realicé una simulación personal de un crédito de un millón de pesos en una compañía financiera online. Sin tener antecedentes de mora ni problemas con el sistema financiero, la propuesta fue a una tasa del 850% anual. En un plazo de 12 meses, el monto a devolver alcanzaba aproximadamente $1,85 millones.
El círculo de la deuda
El problema se agrava cuando una persona queda fuera del sistema bancario por no poder pagar una deuda y debe recurrir al crédito extrabancario para cancelar sus compromisos.
El mecanismo es sencillo: una persona acumula una deuda con un banco, deja de pagar y pierde el acceso al crédito formal. Para cubrir esa obligación recurre entonces a una tarjeta no bancaria, una billetera virtual o un préstamo online. Así, una deuda es reemplazada por otra, pero con un costo financiero mucho mayor.
Esta dinámica puede terminar convirtiéndose en una verdadera trampa de endeudamiento.
La explicación habitual para las tasas elevadas es el riesgo de incobrabilidad. Las entidades buscan compensar las pérdidas generadas por quienes no pueden pagar mediante los intereses que abonan quienes sí cumplen. Pero cuando las tasas alcanzan niveles del 360%, 850% o incluso más del 1.000%, el esquema adquiere características que exceden ampliamente el costo razonable de financiarse.
Por eso es necesario diferenciar entre el sistema bancario y determinadas modalidades de crédito extrabancario. No todos los actores funcionan de la misma manera ni enfrentan las mismas condiciones regulatorias. Y una parte significativa del problema actual está concentrada justamente en ese segmento.
Con casi 8 millones de personas en mora, ya no estamos frente a una dificultad que pueda ser explicada únicamente por decisiones individuales. Se trata de un problema sistémico y, por lo tanto, estructural para la economía argentina.
Regular, refinanciar y educar
Frente a este escenario, resulta interesante observar algunas experiencias que buscan facilitar la salida del endeudamiento. En la Ciudad de Buenos Aires se impulsó un programa para refinanciar deudas bancarias a través del Banco Ciudad y de otras entidades que adhirieron a la iniciativa.
El proyecto fue presentado por un legislador opositor y recibió el acompañamiento del oficialismo porteño. Más allá de las diferencias políticas, el dato relevante es que permitió avanzar sobre un problema concreto y ofrecer una alternativa para quienes quedaron atrapados en el circuito de la morosidad.
Este tipo de herramientas debería apuntar a un objetivo central: que las familias puedan regresar al sistema financiero formal y recuperar el acceso a créditos en condiciones razonables, en lugar de recurrir a mecanismos alternativos cada vez más costosos.
También considero necesaria una discusión sobre la regulación de las tasas de interés destinadas al consumo. Lo planteo incluso desde una perspectiva liberal y republicana: el mercado debe funcionar libremente, pero el Estado tiene que intervenir cuando aparecen distorsiones que afectan de manera significativa a los consumidores.
Con una inflación anualizada en torno al 25% o 30%, es razonable que el costo financiero sea superior debido a impuestos, gastos administrativos, riesgo y rentabilidad. Pero resulta muy difícil justificar tasas que multiplican varias veces ese nivel.
A esto se suma una deuda pendiente: la educación financiera.
Los estudiantes secundarios deberían aprender cómo funcionan las tasas de interés, los créditos, los préstamos, las tarjetas, las cajas de ahorro, las inversiones y las distintas alternativas de ahorro. También deberían contar con herramientas para administrar sus ingresos y comprender cuándo un crédito puede ser una solución y cuándo puede convertirse en un problema.
La necesidad es todavía mayor frente al crecimiento de las apuestas online y la facilidad con la que algunas plataformas permiten acceder a financiamiento inmediato. Un joven puede obtener dinero en pocos minutos, utilizarlo para apostar y luego recurrir a otro crédito para intentar cubrir la deuda generada.
La combinación entre falta de educación financiera, acceso inmediato al crédito y tasas extremadamente elevadas puede generar consecuencias muy graves para las familias.
La inflación, una señal para seguir de cerca
En paralelo, hay una señal positiva en la evolución reciente de los precios. Durante agosto se observa una dinámica más controlada y, particularmente durante la última semana, se registró un freno en la suba de algunos alimentos.
Si esta tendencia se mantiene durante el resto del mes, agosto podría volver a mostrar una inflación mensual con un 1 adelante, después de un julio que presentó un comportamiento más complicado.
Todavía es temprano para sacar conclusiones definitivas y quedan factores que pueden modificar el resultado. Pero, si los precios mantienen la dinámica observada hasta ahora, podríamos estar ante una nueva etapa de inflación mensual de un dígito y con una trayectoria más estable.
En una economía donde millones de personas enfrentan problemas de endeudamiento, cualquier mejora en la inflación resulta relevante. Pero esa mejora no alcanza por sí sola: también es necesario encontrar mecanismos que permitan cortar el círculo de la mora y devolver a las familias al sistema financiero formal.
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